所謂“慢牛”格局：一是鋼材市場(chǎng)繼續(xù)升溫，價(jià)格總水平依然上漲，全年平均價(jià)格高出上年，而非下降，否則就非牛市而是熊市。二是價(jià)格上漲呈現(xiàn)溫和態(tài)勢(shì)，而非暴漲。比如年度價(jià)格漲幅在3%左右。“慢牛”行情是中國(guó)鋼材市場(chǎng)進(jìn)入新的上升周期的一種重要形態(tài)，或者是新形態(tài)。

　近幾十年來(lái)，新的技術(shù)革命不斷涌現(xiàn)，現(xiàn)今鋼結(jié)構(gòu)建筑逐步取代磚木結(jié)構(gòu)建筑，高速交通取代普通鐵路和鄉(xiāng)村土路，城市地下軌道交通的普遍興建等，都使得鋼材需求強(qiáng)度跳躍式增加。尤其是在西南地區(qū)高山峻嶺間修筑高速通道，全部為高架，隧道連接高橋，百公里道路建設(shè)所需要的各類鋼材，將是過(guò)去修筑盤(pán)山砂石公路的數(shù)十倍，甚至數(shù)百倍。此外，機(jī)器人取代人工，其實(shí)就是“金屬體”代替“肉體”的過(guò)程。

　　
       據(jù)有關(guān)資料，近五年中國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)規(guī)模增速保持在20%以上，2017年1-7月全國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量7.1萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)57%，目前中國(guó)已經(jīng)占據(jù)全球工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)比例1/3，成為全球最大機(jī)器人應(yīng)用市場(chǎng)。從生產(chǎn)一般商品的機(jī)器人生產(chǎn)線，一直延伸到生產(chǎn)機(jī)器人的機(jī)器人生產(chǎn)線，加工制造業(yè)單位產(chǎn)值所累積消耗的鋼材等金屬量，也將是先前傳統(tǒng)人工操作消耗金屬量的數(shù)十倍或者數(shù)百倍，從而顯著提高單位GDP的金屬消費(fèi)強(qiáng)度。這就告訴我們，今后中國(guó)所要達(dá)到的鋼鐵年度消費(fèi)峰值，將會(huì)顯著高出西方發(fā)達(dá)國(guó)家曾經(jīng)有過(guò)的水平。初步估算，未來(lái)中國(guó)粗鋼年度需求峰值(含直接出口)將超過(guò)10億噸，甚至達(dá)到12億噸，而不是像美國(guó)、日本等國(guó)家，粗鋼產(chǎn)量達(dá)到1、2億噸后就走上了下坡路。

　　
       又因?yàn)橹T如上述新技術(shù)革命的方興未艾，由此所帶動(dòng)了各項(xiàng)投資建設(shè)的持續(xù)進(jìn)行，不會(huì)在短時(shí)期內(nèi)結(jié)束。按照規(guī)劃，到2020年全國(guó)城市軌道交通線路有望達(dá)到6000公里，規(guī)劃建設(shè)線路里程將超過(guò)10000公里，比較2015年末全國(guó)28個(gè)城市所擁有軌道交通線路3730公里，分別增長(zhǎng)6成多和近3倍。到2025年，全國(guó)將建成“八縱八橫”高速鐵路網(wǎng)，高速鐵路總里程將達(dá)到4.5萬(wàn)公里，也比2016年增加一倍。現(xiàn)在有關(guān)部門(mén)又在研發(fā)時(shí)速達(dá)到4000公里的“飛行列車”。另外，全國(guó)數(shù)億農(nóng)民進(jìn)城，“棚改”規(guī)模巨大與長(zhǎng)期進(jìn)行。所有這些，勢(shì)必產(chǎn)生巨量需求，推動(dòng)鋼材牛市周期。

　　
       上一輪鋼材及黑色系列商品牛市行情中，高額利潤(rùn)吸引大量投資，刺激了產(chǎn)能急劇擴(kuò)張。比如全球鐵礦石產(chǎn)能的巨大膨脹、中國(guó)煤炭、焦炭和鋼鐵冶煉能力的迅速增長(zhǎng)等，出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩，成為鋼鐵及黑色系列商品進(jìn)入“熊市”的重要因素。為了實(shí)現(xiàn)產(chǎn)需平衡，近些年來(lái)中國(guó)決策部門(mén)開(kāi)始了鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能的逐步出清，包括徹底取締“地條鋼”等，目前已經(jīng)取得了較大成效。粗略估算，迄今為止全國(guó)鋼鐵實(shí)際去產(chǎn)能應(yīng)該有2億多噸。

　　
       此外，全國(guó)還關(guān)閉了一大批煤炭、鐵礦石、焦炭等方面的落后企業(yè)。受其影響，全國(guó)鋼鐵及黑色系列商品供求關(guān)系明顯改善，部分產(chǎn)品甚至出現(xiàn)供應(yīng)偏緊，從而推動(dòng)了價(jià)格谷底回升。預(yù)計(jì)下一階段主管部門(mén)將會(huì)鞏固去產(chǎn)能成果，采取措施防范關(guān)閉產(chǎn)能死灰復(fù)燃;同時(shí)“鐵腕”環(huán)保將接力去產(chǎn)能，極大抑制落后產(chǎn)能釋放。在這個(gè)大的政策環(huán)境影響下，中國(guó)鋼鐵及黑色系列商品產(chǎn)能，特別是落后產(chǎn)能的逐步出清，將會(huì)長(zhǎng)期保持下去，助力與實(shí)現(xiàn)供求關(guān)系長(zhǎng)期性平衡，進(jìn)一步夯實(shí)鋼鐵及黑色系列商品市場(chǎng)“牛市”新周期基礎(chǔ)。

　　
       與此同時(shí)市場(chǎng)機(jī)制也在發(fā)揮平衡效應(yīng)。主要表現(xiàn)為此前鋼鐵及黑色系列商品市場(chǎng)深陷數(shù)年“寒冬”，銷售價(jià)格普遍“腰斬”，行業(yè)利潤(rùn)急劇萎縮，有些還出現(xiàn)大面積虧損。受其影響，國(guó)內(nèi)外相關(guān)行業(yè)投資大幅下降。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議資料，2016年全球鐵礦石勘探預(yù)算為68500萬(wàn)美元，比2015年下降40%，比2012年高峰期時(shí)的近40億美元下降了83%，這是連續(xù)第四年下降。國(guó)內(nèi)煤炭、鐵礦石及鋼鐵冶煉行業(yè)投資也是連年下降。

　　
       據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年全國(guó)采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資比上年下降8.8%，2016年下降20.4%，2017年前7月再降6.1%;2014年全國(guó)煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資比上年下降9.5%，2015年下降14.4%，2016年下降24.2%，2017年前7個(gè)月雖然小幅增長(zhǎng)1.6%，但投資依然處于較低水平;2014年全國(guó)黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)固定資產(chǎn)投資比上年下降5.9%，2015年下降10.9%，2016年下降2.2%，2017年前7個(gè)月再降11.8%。全國(guó)采礦、煤炭、鋼鐵等行業(yè)投資的連續(xù)數(shù)年大幅縮減，肯定會(huì)抑制未來(lái)產(chǎn)能，有利于較長(zhǎng)時(shí)間的供求關(guān)系平衡。